Экономическая школа Saint-Petersburg School of Economics

Дуглас Даймонд, Douglas Diamond (1953 -)

Модель Даймонда-Дибвига. Нобелевские лауреаты занимались проблемами экономических кризисов совершенно определённого типа, а именно финансовых. Возможно ли распространять их методы и модели на другие типы? Сами они полагают – да. В частности, в модели Даймонда-Дибвига присутствуют две категории пассивных участников финансового рынка: «всадники» и «бегуны». Первые держат свои вклады в банках, приобретают ценные бумаги или недвижимость и довольствуются получаемыми от этих доходов. Вторые постоянно изымают часть вложений (снимают деньги со счетов, продают имеющиеся ценные бумаги или недвижимость) с тем, чтобы их потратить. По видам этих трат категория «бегунов» делится три части. Одной нужны средства на текущую жизнь, другая накапливает их на дорогие покупки (автомобиль, квартира, дом), третья постоянно ищет более доходные (надежные) инструменты сбережения (банки, ценные бумаги, недвижимость). Для выхода из собственно финансовой сферы нужно тщательно рассмотреть различия между двумя первыми категориями «бегунов» и те товарные группы, на которые они тратят свои накопления. Так, одни покупают питание, лекарства, предметы домашнего обихода, другие – автомобили, бытовую технику, жильё и т.п. Если научиться оценивать доли таких потребителей, станет возможным прогнозировать структуру экономики в целом. А это уже далеко не финансовая сфера, а макроэкономика.

Авторы модели Даймонда-Дибвига (модели ДД) исходят из того, что банковские вклады более ликвидны, чем инвестиции в ценные бумаги, недвижимость или интеллектуальную собственность, что усиливает их значимость в поддержании общей ликвидности. Почему же она так важна? И рядовые покупатели, и долгосрочные инвесторы заинтересованы в том, чтобы деньги были «под рукой» в силу обычной неопределённости рынка: возможность что-то выгодно продать или удачно купить может подвернуться в любую минуту. Кроме того, владельцы ценных бумаг или недвижимости всегда ощущают риски снижения стоимости своей собственности. (См. Ю.П. Воронов. Экономическая наука против кризисов. О Нобелевской премии по экономике 2022 года)

См. также:

Douglas W. Diamond. Prize lecture

Douglas W. Diamond, Yunzhi Hu, Raghuram G. Rajan. Liquidity, pledgeability, and the nature of lending

Douglas W. Diamond, Yunzhi Hu, Raghuram G. Rajan. Pledgeability, Industry Liquidity, and Financing Cycles

Douglas W. Diamond, Yunzhi Hu, Raghuram G. Rajan. The Spillovers from Easy Liquidity and the Implications for Multilateralism

Douglas W. Diamond, Raghuram G. Rajan. Illiquidity and Interest Rate Policy

Ю.П. Воронов. Экономическая наука против кризисов. О Нобелевской премии по экономике 2022 года

Канаев А. В. Банковская деятельность в свете теории финансового посредничества: традиции и инновации

Douglas Diamond's Curriculum Vitae

Diamond–Dybvig model (From Wikipedia)

Douglas W. Diamond (Google Scholar)

DOUGLAS W. DIAMOND. Financial Intermediation and Delegated Monitoring